2012年國際商務師資料：遠期外匯交易
來源：中華考試網發布時間：2012-02-24 14:30:31
遠期外匯交易
遠期外匯交易又稱期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易。
其操作方法是：在有關經濟交易成交時，出口商與銀行做一筆期限與收款日相同的遠期外匯交易，賣出遠期外匯；進口商或債務人與銀行做一筆期限與付款日相同的遠期外匯交易，買入遠期外匯。這樣，在成交日就可以將未來收付的外匯匯率確定下來，從而消除匯率風險。
根據交割日的確定方式，遠期外匯交易分為固定交割日的遠期外匯交易和擇期遠期外匯交易。
① 固定交割日的遠期外匯交易是指交割日是某一固定日期的交易。這類交易的交割既不能提前，也不能延期。這種遠期交易適合未來外匯收支確定的場合。
② 擇期遠期外匯交易是指買賣雙方在成交時只事先確定交易數量和匯率，交割日期不是規定具體的時間，而是規定一個期限，客戶可以要求銀行在此期限內任何一天進行交割。擇期遠期外匯交易主要用于未來外匯收支不確定的場合。
例如，一家公司知道在未來某個月能收到一筆外匯，但不能確定具體日期，這時與銀行簽訂擇期遠期外匯交易合同，公司可以選擇在該月任何一天交割。但是，擇期遠期外匯交易的成本大，因為銀行承擔的匯率風險較大。
銀行在進行遠期匯率報價時，有兩種方式。一種是直接報出遠期買賣價；更為常見的是在報出的即期匯率基礎上，報出遠期和即期匯率的價差，即遠期匯率的升貼水點數。升水表示遠期匯率比即期高，貼水表示遠期匯率比即期低，平價表示兩者相等。點數表示萬分之一，即小數點后的第四位數。
計算遠期匯率的正確方法是：如果遠期價差前小后大，就用即期匯率加上對應的遠期價差；如果是前大后小，就用即期匯率減去遠期價差。
例如：一家英國公司向美國出口一筆價款為1000萬美元的商品，3個月后收款。為了防止美元貶值，該公司同銀行做了一筆遠期外匯交易，賣出遠期美元。銀行報出的英鎊對美元的匯率如下：
美元： 即期匯率 1.5234/41 3個月遠期價差 120/124由于三個月遠期價差是前小后大，故采取加法，即三個月遠期匯率為1.5354/65.這筆交易對銀行來說，就是用英鎊買入美元，銀行本著低價買進高價賣出的原則，所以使用的3個月遠期匯率應是1英鎊買進1.5365美元，而不是1英鎊買進1.5354美元，
三個月后出口商用收回的1000萬美元可換回：1000萬÷1.5365美元/英鎊=6，508，298英鎊，有效防止了美元可能出現的貶值而導致英鎊收入的下降。
